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下游行业经济变化风险新的业务拓展风险人才流失风险【ag真人网投】

本文摘要:公司发布2013年报,报告期内营业收入2070亿元,净利润111亿元,比去年同期分别快速增长3321%和3120%。公司去年业务的亮点主要是汽车电子和LED,汽车方面的合资企业成功了,打算进入量产阶段。

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公司发布2013年报,报告期内营业收入20.70亿元,净利润1.11亿元,比去年同期分别快速增长33.21%和31.20%。EPS是0.30元。公司同时发表了2014年第一季报。

报告期间的营业收入和净利润分别为4.98亿元和1970万元,同比为40.31%和22.15%。公司2013年营业收入和净利润的增加比较好,但依然低于市场预期。位于整体现实快速增长的地下通道。

公司去年业务的亮点主要是汽车电子和LED,汽车方面的合资企业成功了,打算进入量产阶段。LED支架的出货量领先国内,顺利进入台湾市场。

从业务结构的调整和各领域的深化扩张可以看出公司整体的战略构想白白地应用于行业成长性更高的下游。智能家电、IT、LED、汽车等业务的多方面布局很有效。从不同产品来看,电子连接器的收益与去年同期相比保持了30.56%的高速增长,这部分的总利润率水平也比去年同期上升了1.61个百分点。

其他业务快速增长,快速增长主要来自LED支架和FPC等新业务部分,收益比上年超过454.5%,主要是因为这部分的基数低。国内市场依然是公司最主要的收益来源,但海外市场的发表也备受瞩目,收益规模同比扩大102.75%,毛利率也下降到24.5%,类似上升了7个百分点。公司报告分割范围的转换和业务规模的扩大很大程度上影响着费用率指标。

销售和管理费分别比上年迅速增加142.09%和38.36%。收购完成后业绩贡献逐渐减少,公司的业务规模和盈利能力向下提高空间相当大。另外,公司的研发投入进一步加强,研发费用比上年增加了23.83%。

公司在报告期内推出第二期股权激励计划也更好地调动员工的积极性,加速发表业绩提高。公司业绩迅速增长,从一季报可以很好地观察到维持实务缓慢的下行,战略配置旧业务的积极开展取得了比较好的效果,传统PC和家电类连接器在公司业务中比较大,将来也很稳定。新业务随着规模的扩大和行业经济保护,产能利用率和低基数的影响将持续数年,公司的产品结构也将优化。股权激励对整体运营效率也有很大贡献。

预计公司今后几年的业绩依然实务性缓慢。我们公司2014-2016年的EPS分别是0.46元、0.65元和0.90元,对应PE分别是22、16和11倍,首次给予了增资评价。风险注意:下游行业经济变化风险新的业务拓展风险人才流失风险。


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